Notre verdict en 30 secondes
Peqan occupe la niche mid-market du PE retail français. Lancée en 2022, elle propose des fonds millésimés annuels avec un focus sur les entreprises mid-market européennes (50 à 500 M€ de CA), une zone moins exposée à la concurrence des grands fonds américains et historiquement plus performante. Ticket 30 K€, durée 8 à 10 ans, TRI cible 11 à 14 % net.
Pour qui : patrimoines 100 à 500 K€ qui veulent du PE sérieux mais pas le ticket Altaroc. Peqan permet d'allouer 5 à 15 % de son patrimoine au PE sans concentrer 100 K€ sur un seul GP. Avec 30 K€ par millésime sur 3 ans (90 K€ engagés), vous obtenez une exposition mid-market diversifiée comparable à un institutionnel.
Les points forts et les points faibles
- Ticket 30 K€ vs 100 K€ Altaroc : démocratise le PE mid-market
- Focus mid-market européen : niche moins concurrencée et historiquement plus performante
- Structuration ELTIF 2.0 : éligibilité PEA-PME / AV possible selon les millésimes
- Co-fondateurs ex-BNP / Tikehau, expérience institutionnelle solide
- Reporting trimestriel transparent (sociétés portefeuille anonymisées)
- Mécanisme de rachat partiel après l'année 5 (sur certains millésimes)
- Track record court (lancée 2022, premiers exit pas avant 2028-2029)
- Encours encore modeste (~150 M€ fin 2025) vs Altaroc (600 M€)
- Frais 2,3 %/an, dans la fourchette haute mais acceptable
- Concentration géographique Europe : pas d'exposition US ou Asie
Notation détaillée
- Qualité des GPs8,0/10
Mid-market européen : Eurazeo PME, Andera Partners, Naxicap. Top tier de la niche, moins prestigieux qu'Altaroc mais cohérent.
- Structuration8,5/10
Fonds millésimé ELTIF 2.0 + co-investissements directs (~25 % du fonds). Diversification 6 à 8 GPs par millésime.
- Frais7,5/10
~2,3 %/an all-in. Légèrement moins cher qu'Altaroc grâce à des coûts d'origination plus bas (mid-market).
- Track record7,0/10
Lancée 2022, premiers exit pas avant 2028-2029. Mais qualité des GPs partenaires rassure.
- Reporting8,5/10
Reporting trimestriel détaillé. Transparence sur les sociétés en portefeuille (anonymisées si confidentialité).
- Liquidité5,5/10
Aucune avant l'année 7-8. Possibilité ELTIF 2.0 d'un mécanisme de rachat partiel après l'année 5 (à confirmer selon le millésime).
Combien ça coûte vraiment ?
Peqan applique une grille de frais standard pour le mid-market PE retail.
- Frais de gestionSur capital engagé1,40 %/an
- Carried interestAu-delà du hurdle rate de 8 %20 %
- Frais administratifsPlateforme + dépositaire0,50 %/an
- Frais d'entréeSelon canal de distribution0 à 2 %
- Total all-inHors carried sur surperformance~2,3 %/an
À retenir : ~2,3 %/an all-in, légèrement inférieur à Altaroc (~2,5 %) grâce à des coûts d'origination plus bas sur le mid-market. Sur un TRI brut 13 %, TRI net ~10,5 % après frais. Cohérent avec les standards du secteur.