Notre verdict en 30 secondes
Anaxago Capital, c'est l'évolution logique du pionnier du crowdfunding français. Lancé en 2012, agréé CIP en 2014 puis PSFP (Prestataire de Services de Financement Participatif) sous régime AMF en 2023, Anaxago a financé plus de 850 M€ de projets immobiliers et startups depuis sa création. Anaxago Capital est la branche dédiée aux fonds Private Equity (FCPR Society notamment) : à la différence du crowdfunding classique où chaque projet est isolé, ici vous investissez dans un véhicule diversifié sur 20 à 30 participations immobilières revalorisées.
Pour qui : un investisseur expérimenté avec un patrimoine financier >100 K€, qui veut diversifier 5-15 % de son portefeuille sur du PE immobilier, sans le ticket exorbitant d'Altaroc (100 K€) ou Eurazeo en direct (250 K€+). Le ticket 10 K€ et la durée 5 ans (vs 8-11 ans chez les autres) rendent l'investissement plus digeste. Attention au risque inhérent au PE immobilier : taux de défaut historique 4,14 % cumulé sur le crowdfunding, et les FCPR n'offrent pas de garantie en capital. À éviter pour qui a besoin de la liquidité de cette somme dans les 5 ans.
Notation détaillée
- Ticket d'entrée8.5/10
10 000 € : plus accessible qu'Altaroc (100 K€), Peqan (30 K€), mais plus élevé que Fundora (100 €).
- TRI net cible8.0/10
7-9 % net visé sur 5 ans. Honoré historiquement sur le crowdfunding (9-13 %/an 2019-2023) mais FCPR plus récents.
- Durée de blocage9.0/10
5 ans (renouvelable 2× 1 an), parmi les plus courtes du marché PE immobilier.
- Track record plateforme8.5/10
850 M€ financés depuis 2012, 4,14 % défaut cumulé, 90,4 % de taux de recouvrement.
- Sélection des deals9.0/10
1 % à 3 % des projets soumis acceptés. Très sélectif, due diligence sérieuse.
- Frais7.0/10
Variables selon fonds. Frais de gestion ~2 %/an + frais de performance. Plus chers que Altaroc/Peqan all-in.
- Régulation9.0/10
Agrément AMF PSFP (2023), CIP historique (2014). Standards transparence renforcés.
Les points forts et les points faibles
- Pionnier français du PE retail, 14 ans d'expérience (2012)
- Ticket 10 000 € accessible vs Altaroc à 100 K€
- Durée 5 ans (renouvelable 2× 1 an), parmi les plus courtes du marché PE
- Sélection ultra-sélective : 1-3 % des projets retenus
- Encours 850 M€+ financés, taux de recouvrement 90,4 %
- Logeable en AV (Linxea Spirit 2), PEA-PME, dispositif IR PME, apport-cession
- Frais opaques selon fonds : ~2 %/an + perf, parfois plus que Altaroc
- Concentration immobilière : pas de diversification PE classique (LBO, croissance)
- Risque de défaut réel : 4,14 % cumulé sur le crowdfunding (FCPR moins documentés)
- Pas de garantie en capital, illiquidité totale 5 ans
- Trustpilot 3,5/5 : avis clients mitigés (vs 5/5 pro)
Combien ça coûte vraiment ?
Les frais des FCPR Anaxago Capital varient selon le fonds. Voici les ordres de grandeur observés sur les fonds Society récents.
- Frais d'entréeVariables selon le fonds, négociables sur certains avec CGP0 à 5 %
- Frais de gestion annuelleFrais récurrents, classiques pour FCPR PE immobilier~2,0 %
- Frais de performance (carry)Si TRI > hurdle, 20 % du surplus revient à la SGP20 % au-delà du hurdle 8 %
- Frais d'arbitrageFCPR fermés, pas d'arbitrage en cours de vieN/A
- Frais de sortieÀ l'échéance, gains taxés selon enveloppe (FCPR direct ou AV)0 €
- Frais via AV (Linxea Spirit 2)Cumul des frais AV (0,50 %) et frais propres au fonds (~2 %)0,50 % UC + frais fonds
À retenir : pour un FCPR Anaxago à 7 % de TRI brut sur 5 ans, le rendement net après frais (~2 %/an) ressort autour de 5 %/an net. Si carry à 20 % sur surperformance >8 %, le ticket performance rentre seulement si le TRI dépasse 8 %. Attention à toujours raisonner net de tous frais et de carry.